股票与基金学习笔记

股票制度的起源

股票制度，起源于1596年的荷兰东印度公司，当时该公司经营航海事业。它在每次出海前向人集资，航程完成后即将各人的出资以及该航次的利润交还给出资者。1613年起该公司改为四航次，才派一次利润。这就是“股东”和“配息”的前身。

(知乎-股票的起源）: https://www.zhihu.com/question/29828259

(知乎-股票是如何定价的) : https://www.zhihu.com/question/19805529

(维基百科-什么是股票) : https://zh.wikipedia.org/wiki/%E8%82%A1%E7%A5%A8
股票出现的目的就是为了筹集资金, 通过返利的方式来吸引投资者
股票本身没有价值，但在市场上可以有价格，股票价值是虚拟资本的一种方式。
市场价格的取决于能够将资产进行最大效能使用的买主
股票本质是为了把最优秀的企业发扬光大，融资，做大做强

股票交易市场

在四百多年前的欧洲，胡椒和黄金一样贵重，可以用来做新娘的嫁妆，可以代付租税，甚至可以替代金银付账。因为胡椒，欧洲人打开了东西方贸易的大门。1597年八月的一天，荷兰泽兰省港口人潮涌动，商人更是欢呼雀跃，因为荷兰远航亚洲的船队归来。虽然这只船队历经了艰辛万苦，损失惨重。但是他们从亚洲带回来的香料，让商人们无比的兴奋。当时的香料贸易的利润高达数十倍。正式因为这次的航行才正式打开了荷兰和亚洲的香料贸易之路。着香料贸易的发展，荷兰各个城市都纷纷组建了远洋船队。以阿姆斯特丹人组建的船队作为壮大。由于船队的增加，导致了各个船队之间恶性竞争，因为各个船队的规模不是很大，从而也导致了荷兰船队很难与西班牙、葡萄牙的船队相抗衡，加上海上的风险比较高，导致了香料成本居高不下。这时候的一名名叫约翰-奥尔登巴内费尔特的律师，想要把各个船队联合组织起来成立一家联合公司，以减少香料贸易的成本，甚至维护国家的利益。但是组建联合公司将是阿姆斯特丹人说了算，其它的船队的利益难以得到保障。通过约翰的游说，最终阿姆斯特丹人自己达成协议，前二十至二十五年联合公司垄断荷兰远航贸易，阿姆斯特丹人就自愿放弃放弃目前的垄断地位。每一个荷兰人都能自愿成为联合公司的投资人或股东。这样一来公司股权分散在居民手中，并且为公司募集了大量的资金。不仅降低了经营的风险，还避免了远航贸易的恶性竞争。于是在1602年的一天，东印度公司正式成立。便向荷兰人发售股票，第一期便为公司筹集到了650万荷兰盾。这是世界上的第一只股票正式诞生。公司规定十年之后才给各个股东分红。等不及的分红的股东们开始转让手中的股票，股票交易逐渐增多。无形中阿姆斯特丹成为了世界上第一个股票交易场所。
股票市场是已经发行的股票转让、买卖和流通的场所，因为它是建立再发行市场基础上的，因此又称二级市场，股票市场的交易活动比一级市场更为复杂，其影响力和作用更大.
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一级市场: 是资本需求者将证券首次出售给公众时形成的市场。 
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世界股票发展史

股票的历史: http://m.sohu.com/a/204183859_740132

1.随着历史发展，股票的交易制度越来越简单, 进而发展成了二级交易市场

2.在二级交易市场就很容易出现大头坐庄，虚假抬高交易价格，坑股民的钱

3.间而产生了股票市场监管制度，为了股票市场的健康发展

4.从历史角度看，股票市场对经济发展有着重大的影响,股票市场是需要大量的资金运作起来的。

5.二级股票市场交易骗局一直延续到现在，在二级交易市场的股票交易基本都属于投机，

投机的钱不进入经济活动，只会在投机者的腰包流转,不会创造GDP。

二级市场的坑那么多为什么还要开放二级市场呢?

二级市场只是价值的转移，很难实现价值的增值，买卖越频繁只是从自己的口袋里，把钱交给了证券公司

1.最重要的一点就是资金变现,调节资金供求，沟通储蓄与投资的融通渠道,
2.促进短期闲散资金转化为长期建设资金,简单的说拿闲置的钱去搞经济建设
3.价值发现的功能，使好公司能够筹集到更多的资金，股价越高可以筹更多的钱发展公司
4.真实的股价的变动能反映出整个社会的经济情况，有助于抽调劳动生产率和新兴产业的兴起

股票上市条件

1.股票发行与交易管理暂行条例

2.股票发行 | 百度百科

3.股票发行 | 维基百科

4.股票发行 | 知乎 | 公司如何发行股票

5.证券法

1.国家同意

2.注册资本最低限额为人民币五千万元

3.公司必须3年连续盈利,无重大违法行为

证券,股票,债券,基金

证券(票据凭证)

1.证券是证明持有人享有的某种特定权益的凭证。

2.股票，债卷，本票，汇票，支票，借据等票据都是证券。

3.就是一种权益证明，所有票据的一种统称

股票(证券的一种)

1.股票是直接投资工具，筹集的资金主要投向实业领域。

2.股票反映的是一种所有权关系，投资者购买股票后成为上市公司的股东。

3.股票须由投资者自行挑选个股、自行判断市场，由于其波动性较大，因此是一种高风险、高收益的投资品种。

债卷(证券的一种)

债券（Bonds / debenture）是一种金融契约，是政府、金融机构、工商企业等直接向社会借债筹借资金时，向投资者发行，同时承诺按一定利率支付利息并按约定条件偿还本金的债权债务凭证。债券的本质是债的证明书，具有法律效力。债券购买者或投资者与发行者之间是一种债权债务关系，债券发行人即债务人，投资者（债券购买者）即债权人。

债券是一种有价证券。由于债券的利息通常是事先确定的，所以债券是固定利息证券（定息证券）的一种。在金融市场发达的国家和地区，债券可以上市流通。在中国，比较典型的政府债券是国库券。

1.通常债券相当于定期存款,但是利息会比银行的要高(国家有强制规定的)

2.发行的债券不能超过企业资产的40%,通常都是国家发行

3.分为记名债券和不记名债卷(不记名通常价值较小)

4.债券投资反映的是一种债权债务关系，投资者把钱借给债务人，债务人保证按期付息和到期还本。

5.债券筹集的资金主要投向实业领域。

6.通常情况下，债券的收益比较确定，风险相对较低，是一种低风险、低收益的投资品种。

基金(证券的一种)

机构投资者的总称,为了得到特定目的和用途的资金。

例如公积金，退休基金，投资基金等都是基金

通常股票我就关注投资基金，委托基金公司帮助我投资

1.基金反应的是一种信托关系,是一种间接投资工具

2.基金是一种低成本的专家理财，股票一买就得买一手,风险和收益与股票有的一拼

3.分为开放基金(活期,例如投资基金)和封闭式基金(定存,例如养老金)

4.基金和众筹,开一个基金公司要一亿,要挣别人基金公司的钱，众筹好像网络上什么都可以

股票发行价值与数量

1.一个公司可以发行多少股票 | 百度知道

2.股票上市 | 维基百科

3.股票刚上市时的股价是怎么决定的? | 知乎

4.IPO 指的是什么？公开募股和所谓的上市之间有什么区别？| 知乎

5.一文读懂企业的市盈率与估值 | 朱昂的博客

6.PE （市盈率）是什么意思？| 知乎

1.公司经估值公司计算资产，计算公司值多少钱就可以发多少股票

2.公司的股票定价大多是由委托的发行机构完成，通常由盈利值决定,价格通常都虚高,保证了原始股东的利益

3.IPO证监会强制给予23倍的市盈率,市盈率=股价/每股收益, 也就是说股价会涨23-25倍左右,后面还要炒一波,例如海康的股价3000亿,那么它的实际资产应该在100-150亿左右

4.市盈率是一种盈利的体现方式,例如A公司市挣了10亿，市值200亿，PE就是20倍,市盈利越高越体现了它的盈利价值，高低都要详细了解。不同的行业的盈利价值，成长都是有很大区别的。买市盈率高的股票就要考虑企业的增长利益是不是几何增长的，有没有那么多时间等它涨。

股票有哪些类型？

1.股份有哪些类型 | 知乎

2.股票的区分，什么是A股，B股，H股，N股？ | 知乎

3.A股 | 百度百科

4.A股、B股、H股、N股······你分得清吗？| 知乎

A股(人民币普通股票,a-shares)

指在中国境内注册公司发行，在境内上市的以人民币交易的股票，有涨跌(10%)的限制

ST( Special Treatment ,异常股)的股票涨跌为5%

N股(通常指在美国New York上市的外资股票,也可以理解成new)

N股它的跌涨不受限制的

证券(股票)交易市场

1.纽约证券交易所

纽约证券交易所（New York Stock Exchange）成立于1792年，第一次世界大战结束后，它超越伦敦证券交易所成为世界上最大的证券交易所。纽约证券交易所总市值为22.9万亿美元，约有2400家上市公司。根据盖洛普2017年数据，超过54％的美国人投资于纽约证券交易所上市的股票。纽约证券交易所占全球股票市值40％左右。

2.纳斯达克交易所( 全国证券交易商协会自动报价系统 )
纳斯达克（NASDAQ）股票市场于1971年在美国纽约市成立。纳斯达克被认为是科技公司圣地，因为这里上市了许多世界上最大的科技公司，如苹果，微软，Facebook，亚马逊，Alphabet，特斯拉，思科等。截至2018年11月，纳斯达克市场总市值为10.8万亿美元，月均交易额为1.26万亿美元。

3.东京证券交易所
东京证券交易所（Tokyo Stock Exchange）成立于1878年，是世界十大证券交易所之一。它拥有将近2300家上市公司，总市值为5.67万亿美元。第二次世界大战后，东京证券交易所交易暂停了四年。它在1949年恢复运作。东京证券交易所的基准指数是日经225指数，其中包括丰田，本田，铃木和索尼等大公司。

4.伦敦证券交易所
伦敦证券交易所（London Stock Exchange）成立于1698年，拥有3000多家上市公司，总市值为3.76万亿美元。它由伦敦证券交易所集团拥有和运营，伦敦证券交易所集团于2007年由伦敦证券交易所与Borsa Italia合并后成立。第一次世界大战前，伦敦证券交易所是世界上最大的证券交易所，第一次世界大战后，它被纽约证券交易所超越。在伦敦证券交易所上市的一些大公司包括：英国石油公司，巴克莱银行和葛兰素史克公司。

5.上海证券交易所
上海证券交易所（Shanghai Stock Exchange）是中国最大的证券交易所，总市值为4.02万亿美元。它是一个非营利组织，拥有1000多家上市公司。上海证券交易所起源可以追溯到1866年，现代化的上海交易所成立于1990年。在上海证券交易所上市的股票拥有以当地货币交易的“A”股和以外国投资者为美元定价的“B”股。

6.香港证券交易所
香港证券交易所（Hong Kong Stock Exchange）成立于1891年，拥有将近2000家上市公司，其中约一半来自中国大陆，月交易额为1820亿美元，总市值为3.93万亿美元。2017年，香港证券交易所关闭实物交易大厅，转向电子交易。在香港证券交易所上市的一些大公司包括友邦保险，腾讯控股，中石油，中国移动和汇丰控股。

7.深圳证券交易所
深圳证券交易所（Shenzhen Stock Exchange）在1990年正式成立，是中国仅有的两家独立经营股票交易所之一，另一家是上海证券交易所。截至2018年11月，深圳证券交易所总市值为2.5万亿美元。在该交易所上市的大多数公司都是在中国，并以人民币进行交易。深圳证券交易所在2009年推出创业板，该创业板由与纳斯达克类似的高增长，高科技创业公司组成。

8.泛欧交易所
泛欧交易所（Euronext）总部位于荷兰阿姆斯特丹，它是一家泛欧证券交易所，在法国，比利时，爱尔兰和葡萄牙均设有办事处。泛欧交易所拥有约1300家上市公司，总市值为3.92万亿美元。在泛欧交易所上市的股票以欧元进行交易。其月交易额约为1740亿美元。

9.多伦多证券交易所
多伦多证券交易所（Toronto Stock Exchange）成立于1852年，是由多伦多证券交易所集团拥有和经营，拥有2207家上市公司，总市值达2.1万亿美元。多伦多证券交易所月平均交易额为970亿美元。加拿大所有“五大”商业银行都在多伦多证券交易所上市。

10.孟买证券交易所
孟买证券交易所（Bombay Stock Exchange）成立于1875年，是亚洲第一家证券交易所，地址位于孟买达拉尔街。截至2018年11月，孟买证券交易所总市值为2.05万亿美元。它是该名单上上市公司数量最多的证券交易所。据Visual Capitalist称，孟买证券交易所拥有5749家上市公司。

大盘(market index)股票价格趋势

一个假设的投资资产的跌涨趋势,简单来说就是一个跌涨平均值,

不过它的算法有点复杂,它的起源为了找到最值得投资的公司股票。

这个可以作为一个股市走向的宏观参考。看到的就是庄家的投资路线。

常见的市场参考指数:

就是各种股票的价值搅合在一起，每个证券交易市场都有不同的股票大盘。

1.标准普尔

2.上海证券市场指数

3.深圳证券市场指数

4.香港证券市场指数

总结:
中国股市发展尚未成熟,牛市短,熊市长

美股和中股的区别

中国、香港与美国三个地区的股票市场的区别:885财经

1>设立背景差异：

中国股市:为解决国企的融资问题，是由顶层向下设计的，受政策影响较大。

美国股市:起初并没有过多的监管，是由下向上建立的股市，市场的力量占据主导。

2>市场主体差异：

中国股市：以散户为主体，投资跟风、追涨杀跌，市场不够有效。

美国股市：以机构为主体，主体倾向于价值与长期投资。

3>公司上市要求差异：

中国公司：上市为核准制，企业要上市得经过发审委的批准。

美国公司：股市没有监管的历史，企业上市为核准制，保证纰漏信息真实完整即可。

4>交易时间差异

美国股市：交易时段为美国东部时间的上午9:30至下午4:00，没有午间休市。在美国夏令时期间，也就是4月到11月初，对应北京时间的晚上9:30至凌晨4:00；在美国冬令时期间，也就是11月初到4月初，对应北京时间晚上10:30至次日凌晨5:00。

中国股市：交易日为每周一至周五。采用竞价交易方式的，每个交易日的上午9点15分至9点25分为开盘集合竞价时间，上午9点30分至11点30分、下午13点00分至15点00分为连续竞价时间。

5>投资门槛差异

美国股市：每笔交易不限股数，只买一股也可以操作。中国股市：一手起步，一手即100股，也就是说至少需要交易100股。

6>买卖时效性差异：

美国股市：可以做日内交易，即当天买入的股票可以当天卖出，而且没有涨跌停限制。

中国股市：实行的T+1制度，当天买入的股票要等第二天才能卖出。

熊市和牛市

名人传记–查尔斯·亨利·道

Charles Henry Dow(男,1851-1902,《华尔街日报》的创始人，记者)

一个了不起的投资分析者

牛市和熊市这两个名词的发明者就是美国的道-琼斯，

也是现在所有的投资理论的鼻祖，人们称为道氏理论。

牛市指的在证券市场价格不断地攀升，就象牛一样昂首前进。

而熊市是指价格不断地下跌，与熊一样低着头

什么是牛市？什么是熊市？| 零点财经

牛市

就是价格长期上涨,大涨小跌,资金不断涌入

熊市

价格长期下跌，股票大量低价抛售

中国股票发展史

中国股票发展史，炒股的你应该看一看 | 百度

美国 1929 年经济危机的根本原因是什么？ | 知乎

2015年股灾发生的根本原因是什么？ | 知乎

股票大跌的原因

一定时间内产生的供给大于需求，导致的恶性循环。

股票价格虚高了，公司在有限的时间内挣不到那么多钱。

假设庄家大量的钱全部拿去炒房子,人均工资有限

我贷款向银行买房->银行去投资房地产->地产商炒房->没人买

->房子降价->我贷款的房子不值钱了->地产商宣布房子卖不出去，破产了

->银行投资出去的钱没了->公司投给银行的钱没了->裁员,我从公司失业了

->还不起贷款,我的征信为0->银行把我的房子收了->资产变成了负数

当然这种事情很难发生的,国家调控,分分钟解决,不允许你直接炒房

A历史股大涨大跌全记录！ | 知乎

中国股票牛市的时候非常疯狂,300%猛涨,直线上升,跌的时候猛跌,在最高点买入的人

可能等个10年都挣不回来,只要你愿意等,你的钱就被这样牢牢套住了.

这也间接说明了看大盘的重要性

如何买股票

1.第一步想想自己感兴趣的行业

2.第二步寻找这个行业的上市公司,了解公司历史,看看股票走势图

3.先买一点点，新人买个5000,最多亏个1000, 保持乐观的心态。

看懂K线图

图的左上角,目前比特币是5万多RMB一个

开盘7290美元,收盘7246.98美元,最低7152美元

有4个MA( Moving Average )的数字，分别有着不同的颜色

MA为平均价格指数, （最近5天,最近10天,最近20天,最近60天）

60天的平均价格是8416, 最近10天和5天的价格都是7482,间接说明最近60天都在下跌

图中很多个像一个二极管的东西称为K线图，绿色的叫阴线，红色的叫阳线

绿色是跌，红色是涨，通常有4个意思

比特币最底下还有一个柱状图, 绿色就是跌,红色就是涨, 比特币是一片绿色

K线看到有大红大绿，大黑就是有大庄家买入卖出了

共同基金的历史

共同基金诞生于1770年代初困扰欧洲的金融危机，殖民危机( 波士顿惨案 …)。英国东印度公司在上一个繁荣时期大力举债，以支持其雄心勃勃的殖民地利益，尤其是在北美，动荡将在短短几年内达到高潮。随着费用的增加和殖民冒险的收入减少，东印度公司于1772年寻求从已经紧张的英国国库中解救。同时，荷兰人正面临着自己的挑战，寻求出路。在这种背景下，1774年，荷兰商人阿德里亚·范·凯奇（Adriaan van Ketwich）的远见卓识，从众多认购者那里募集资金，成立了投资信托基金，这是世界上第一个共同基金。在许多欧洲国家和美洲殖民地，这些投资都来自种植园的收入，这是当今抵押贷款支持证券的早期版本。 Van Ketwich称为“ Eendragt Maakt Magt”（“团结创造力量”）的封闭式基金的认购权对公众开放，直到购买了全部2,000个单位。此后，只有通过在公开市场上从现有股东那里购买股票才能参与该基金。基金的招股说明书需要进行年度会计处理，投资者可以根据需要进行查看。随后在荷兰成立的两个基金则更加注重分散投资以降低风险，从而将其对最小资本的更小投资者的吸引力扩大了。Van Ketwich的基金生存到1824年，但他创建的工具仍然是个人投资两个多世纪后的标志，2013年7月全球资产估计为27.86万亿美元。仅在加拿大，共同基金就代表1.43万亿美元。早期的共同基金利差属于封闭式品种，发行固定数量的股票。他们从荷兰传播到英国和法国，然后在1890年代前往美国。第一个现代共同基金，马萨诸塞州投资者信托基金，成立于1924年3月21日。这是第一只开放式资本化的共同基金，允许投资公司不断发行和赎回股票。仅仅一年之后，该基金的资产从50,000美元增加到392,000美元。该基金于1928年上市，并最终被称为MFS投资管理公司。

1.共同基金成立的目的就是为了筹钱投资, 换一套皮来筹钱。通常是一种互惠基金(对操盘手和买家都有利)。

2.共同基金亦称股份不定投资公司。一种为小额财产所有者提供投资，经销可随时兑换成现金的股票的投资信托基金组织。在西方国家，由于有价证券市场发达，投机活动严重，人们无法决定购买哪种股票或何时买进和卖出为好。一些有证券经营经验的人从追求收益、资本增值、甚至进行投机目的出发，组织起“共同基金”，自己筹资，并把投资者的资金集中起来购买多种证券，同时，向投资者提供可供选择的购买方案，从中收取佣金。投资者还可按需要付一些费用就可交换投资类型。其出售股票的价格不受市场的直接影响，只决定于共同基金所持有证券的价格。通常，每股只代表共同基金的净资产价值(资产总额减去负债总额再除以股份数)。近年来，中国部分地区也出现了共同基金组织，这为经济建设筹集资金，繁荣证券市场发挥了积极的作用。