行为准则
1.任何时刻不要把全部资金投入股市，至少留3成
2.股票日均，同行，行业，历史位置, 谁卖买必须要知道
3.往往收盘的时候是判断未来走势的最佳参考
3.永远不要追涨，追涨死的快
4.不要相信任何小道信息， 以及受评论影响
5.在行情较好时,有债券和新股必须申购打新
6.在持有一支上升趋势的股票应该逐步减仓，保证自己的盈利，勿贪心
7.买入一支合理价格得股票应该受得起震荡， 不同的类型对应着不同规格的市盈率
8.一个好公司减持股份的时候，股票会先跌然后会涨上去
9.买入一支股票承受的心理价最低不能跌2元， 要预估自己最多挣多少
10.不买炒作的股票,股价总是在历史最高位时不应该入场
11.资金大量流入并不意味着股票大涨,
12.买入卖出的价格要在大单之前， 要估算大单的价格和预估今日买入卖出的最大值
13.股价已经偏高了很多的价格，应该耐心等待回调，切勿买入
14.以低于今日均价买入股票，买不到就不买
15.当买入后而股价总是在这个范围波动(获利极低)应该立刻卖出然后抄底。
16.不要买入一支总是比大盘弱的股票
17.当某种全球坏信号产生的时候应该及时(比所有人都快)把全部资金撤离
18.估算庄家的资金及参考庄的历史操作记录来估算风险.
19.没有反转信号时,不要急于抄底
20.不要贷款借钱去炒股,比例最好维持在 （本金)1:（贷款)0.5
21.资本是极度追逐利润的
22.股市会在大型节假日前展开暴跌然后反弹(人休假需要现金，防止利空)
23.心情差的时候不应该查看股市，及任何操作
24.操控股票时应该使用电脑工具，尽量少使用手机
思想准则
不为亏钱而伤心，不为大挣而多话。
坚信价格回归价值。
不要怀疑自己
股票名词
| 名词 | 解释 |
|---|---|
| 上证/沪市 | 600开头,上海证券交易市场 |
| 深证/深市 | 000开头,深圳证券交易市场 |
| 主板 | 上证和深证统称 |
| 中小板 | 00开头,深圳中小型聚焦板块,增长快，盈利强 |
| 创业板 | 300开头，给中小企业的融资渠道，没有门槛 |
| 新三板 | 为那些还未上市的中小微企业提供股权交易的场所 |
| 科创板 | 688开头，专为科技型和创新型中小企业服务的板块，要求50万入场 |
| 市盈率/PE | 计算利益多久能等于当前的股价，通常以年为单位 |
| 静态市盈率LVR | 市值除去去年收益 |
| 滚动市盈率TTM | 实时动态计算市盈率 |
| 动态市盈率PE | 预估市盈率 |
| 现手 | 当前的成交量 |
| 总手 | 今日的总成交量 |
| 量比 | 当前的成交量最近五天的成交力度的差别，市场的交易量的一种判断 |
| 强弱 | 涨跌与大盘的一种比较,涨的比大盘猛，跌的比大盘低就是强势股 |
| 换手率 | 某一段时期内的成交量/发行总股数×100% |
| 笔数 | 5秒钟内所总计形成的这一单里面包含卖单的单数 |
| 均笔 | 均笔成交量=成交量总和/成交量所用笔数之和 |
| 内盘 | 以买入价成交的交易，卖出成交数量统计加入内盘，内外盘不是很靠谱 |
| 外盘 | 以卖出价成交的交易。买入成交数量统计加入外盘。 |
| 内外盘的看法 | 在LV2上经常看到有几百个单挂在高位或地位，但是到那个价格这个单就没有了 |
| 市净率 | 股价/净资产 |
| 每股净资产 | 公司的总资产减去总负债，得到的净资产除以股票总股数就是每股净资产 |
| 有效流通市值 | 在市面上流通的股票价值 |
| 扣非净利润 | 扣除了税费的净利润 |
| 资产负债率 | 公司有多少钱是借的,债高,不成功便成仁 |
| 不分配不转增 | 公司不发钱给股东 |
| 市销率 | 股价/每股销售额 |
| 每股销售额 | 销售额/股份 |
| 熔断机制 | 防止股市过度恐慌，稳定价格 |
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1.《日本蜡烛图技术（高清版）》.pdf
蜡烛线又称K线、阴阳线、棒线、红黑线，
就是将各种股票每日、每周、每月开盘价、收盘价、最高价、
最低价等涨跌变化状况，用图形方式表现出来，即蜡烛图。
史蒂夫·尼森编写第一篇 蜡烛图的基础知识
金融市场的参与者通常利用两种分析方法来进行投资研究与决策:
基本面分析关注财经信息和公司财务会计报告;
技术分析则通过借助蜡烛线图表来评价股票或者其他金融工具的市场表现
市场波动之中最重要的因素并不是事件本身,
而是人们对于事件的反应。
而蜡烛图则是我们洞察市场参与者群众情绪状态最为有力的工具。
如果锤子线的买人时机显示该笔交易的
风险和回报价位水平都是2美元的话,
放弃这笔交易是最好的选择
个经典的蜡烛图信号在市场上出现,
并不意味着现在就是交易良机。
是否进行交易下单,应当基于风险与回报价值程度的对比分析
在最后一个小时,许多市场交易员往往会调整他们的头寸仓位。
这也正是交易员、投资者、机构投资者们决定是否要继续持仓过夜的重要时刻
保持高度的冷静和必要的谨慎
我国投资分析软件大多使用红色和绿色来作为蜡烛的颜色,
用红色作为看涨的颜色,与中国传统文化当中用红色
代表朝气莲勃、欣欣向荣不谋而合
主力线和支撑线我理解就是某个时段的最低价
第二篇 蜡烛图分析
1.任何蜡烛图形态上的长长上影线,都预示着卖出的巨大压力
2.上影线和下影线揭示了市场的抛售压力和买进力
3.风高大浪线指的是有长长的上影线和下影线的蜡烛图
4.锤子线指的是有下跌趋势后，具有长长的下影线，意味着卖方压力增加
5.上吊线指有上升趋势吗，但是具有长长的下影线, 卖方多
6.流星线指的是有上升趋势，有长长的上影线，意味着买方多
7.十字线指的是开盘收盘十分接近，意味着市场走向不明，
它通常被看做先前的趋势正在丧失其内在能量的早期预警信号
8.我认为均价和十字线会是相当好的判断走向的重要依据
9.长影线和上影线意味着买方和卖方的博弈, 重点分析哪方厉害
10.看涨捉腰线通常出现在反弹或者上升中，总体呈上升趋势，收盘价接近上影线
第三篇 蜡烛组合的威力
刺透形态是市场处于下降趋势中,由两根蜡烛线构成的组合
刺透形态通过打压卖方到一定程度,开始试探性的上涨
乌云盖定市场处于上升趋势，买方已经承受就不住卖方的抛售
即将迎来下跌
吞没形态指的是上一个趋势已经完全被另一个趋势所代替
操盘的一方开始反转
孕线是一种大实体后跟着一个小十字星，后面的趋势会跟着十字星反转
平头线出现在上涨行情中会下跌,下跌行情中上涨
平台的出现异味着买家或者卖家操盘已经达到了极限
在证券市场的战斗生涯中,您拥有的知识越多,
您获得胜利的把握就越大。
这是-条放之四海而皆准的真理,它同样适用于变化莫测的日常生活。
红色三兵是一个由三根具有持续攀升的阳线
并且每个蜡烛线的收盘价都接近当日最高价的阳线组成的形态。
所谓窗口是指,市场出现一个不发生任何交易活动的价格区域,也被称为价格真空。
窗口也就是价格在上升或者下跌的过程中有一小部分获利空间
因为这种操作技巧存在相当大的风险，尤其是在下跌过程中买入。
根据“上升窗口有支撑作用”的理论,
您必须等到一根蜡烛线收盘在窗口之下,
彻底将上升窗口关闭,才能使得这个看跌吞没形态对市场的下跌预警作用得到确认。
在这种高操作风险的行为一定要明确的确定阻力线
可以利用移动平均线进行判断阻力线
十字线是买方与卖方的激情较量，这时候要看买方的能不能把跌下去买回来
第四篇 把握市场机遇
请记住蜡烛图并不提供目标价位
但是却更大程度上增强了价格反转的概率,
同时也让投资者在此地做出的买人决策更具吸引力
长长的锤子线意味着买方已经疲惫
所谓的使用长期时间框架蜡烛图(日蜡烛图)
来获得支撑线或者阻力线;
而使用短期时间框架蜡烛图(五分钟蜡烛图)来进行一项交易时机的选择。
该概念可以扩展到任何的双时间框架蜡烛图
1.北部十字线是上涨趋势，南部十字线是下跌趋势
2.当蜡烛线实体逐渐变小,意味着先前的趋势已经开始失去动力
3.蜡烛线的实体长度越长,推动市场前进的力量就越大
4.北方十字线往往比南方十字线更具意义
5.在市场上涨之中的一系列长上影线蜡烛,暗示着牛方已经没有能力完全控制市场的方向盘
6.在市场下跌之中的一系列长下影线蜡烛,暗示着熊方已经没有能力完全控制市场的方向
7.上升或者下降窗口分别代表着看涨和看跌的持续形态
8.于箱体横盘中间的十字线并非一种重要的交易信号,因为并没有一段之前的趋势可供反转
9.蜡烛图最好被视作一个工具,而非一个系统
10.阻力线或者支撑线只有被收盘价击穿时,才能考虑该防线阵地已经失守
11.如果您发现了一个反转信号,只有在该反转信号剑指市场主要趋势时,才考虑建立新的头寸
12.永远不要在没有考虑好某项交易的潜在风险与回报比率时就使用蜡烛图进行交易
13.蜡烛信号能显示出支撑和阻挡的区域
14.您应等到每幅蜡烛图交易结束时来识别一个蜡烛信号。
15.上吊线需要收盘价低于上吊线实体的一个蜡烛线信号作为它看跌的相互确
16.记住止损指令的重要
17.分析单根的蜡烛线时,应该既考虑实体也考虑影线
18.上升窗口整个区域都构成一个支撑区域,其中最重要的区域就是上升窗口的底部位置
19.下降窗口整个区域都构成一个阻力区域,其中最重要的区域就是下降窗口的顶部位置
第五章 蜡烛图进阶
当市场上攻的步伐在高处停顿,随后收盘在当日价格区间的低点,做空的要来了。
下影线和收盘价形成阻力价，一旦阻力价被击穿，需要等待一个新的阻力价。
吞没形态必须是前面形态的双倍
当收盘价大大低于阻力价的时候，具有长长的上影线意味着牛方较弱
支撑线或者压力线之下方打开的窗户,我们称其为突破窗口，构成了一个新的压力位
请您记住倘若某日价格收盘在前几日的地板支撑位置之下,
将可能构成一个看跌信号。记住,设定止损成为制定任何交易计划时考虑的重要因素
寻找价格得支撑位和阻力位
一个下降窗户可能正在形成阻力位置
如果市场在攻破窗户支撑位之后的反弹途中返回该窗户支撑位,这个窗户将不要再被看做一个支撑
在诸多因素之中,风险与回报分析是最重要的一个
第六章 市场实战
市场又一次发动进攻并创造新高以及更高的收盘价。
蜡烛线长长的上影线,表明牛方不能够继续保持这种上攻的能量
在支撑线买入或者阻力线卖出属于傻瓜行为
不仅仅是蜡烛线的形状满足条件,之前的市场趋势同样决定着蜡烛线形态预警意义的有效性
对于确认十字线的形势要到收盘尾对比支撑线决定
学习只是一扇门,而不是房子。但是在您到达房子之前您必须先到达门
蜻蜓十字线表达出乐观的看涨预期
十字线在上升过程中说明买方疲惫，出现在下跌过程中买方很有可以爆发
2.《证券分析》.pdf
《证券分析》的作者本杰明·格雷厄姆是价值投资理论的奠基人,
被誉为“华尔街教父”。
他既在美国哥伦比亚大学商学院任过教授，又在华尔街创造过辉煌的投资业绩；
既经历过让投资者得意忘形的大牛市，
又经历过让投资者沮丧绝望的[大萧条]市场锤炼了格雷厄姆，
也证明了价值投资的意义所在。1.对于投机者来说懂的何时买卖要比懂的买卖什么更重要
2.亏损的投机者总要比获利的投机者多
3.投资并不是一门稳定的科学
4.市场是汇聚了无数人部分出于理性，部分出于感性的选票机
5.在投机中，分析仅仅起到辅助作用，不起指导性作用
6.债券价格和企业盈利前景是息息相关的
7.不要把钱投在不良企业上
8.管理因素和企业业绩一起算通常会高估企业价值
9.如果趋势给予压倒性的的重视，都将导致对股票价值的高估或者低估
10.价格会回归价值
11.当一种理论被大众追捧时，就会影响到市场。
12.其追随者就会一窝蜂地买入或卖出，自然会拉低收益率。其理论的可靠性就会受到质疑。
13.大约16倍于平均收益是投资者购买普通股票的可以支付的最高价值
14.面对利润波动不大的情况，保持一个稳定的股息率水平是有必要的
15.完全考虑收益而不考虑其它是危险的
16.收益不仅是波动的，而且是任意决定的
17.当期收益不应该成为评估的主要依据
18.以趋势为基础价值计算，是很容易被夸大的
19.更准确判断未来的走势应该来自数额可观的平均值
20.巨额利润往往只是昙花一现，我们要提出过去的繁荣是否能无限延续下的质疑
21.利用过去的利润来支持新债券是不正确的做法
22.在对一支股票进行谨慎估价时，平均收益必须成为一个判断标准
23.负债总是固定的，而资产的真实性却总是让人怀疑的
24.如果一支股票长期低于其清算价值，要么表明价格大低，要么该公司要进行清算了。
25.证券分析家应该避免计算那些流动资产正在快速流失且无停止之意的股票
26.股票的清算价格长期低于清算价值，不是市场判断错误，就是 经营者的错误
27.管理者更有义务对卖者公平行事，因为公司本身是买方。
28.关注公司的流动资产和流动负债，过多的负债会给公司巨大的压力
29.如果存货的减少超过亏损额，从而逆转资金和债务，恰如其分的说公司得到了改善
30.考虑存货通货膨胀的影响，对产品的价值是否含有高估
31.股票价格高于股票背后的初始现金的唯一理由，应该是对公的管理技能付钱，而不是销售承包商。
32.一个公司拥有其子公司持有的大部分股份时，就可以操控流通股，抬高价格，导致夸大账面价值
33.同领域的公司进行比较其能力，当其收益过度高于同行的时候，应该看看总资本收益是否也一样高
普通股每股收益
总资本收益
利息保障比率
总销售额与普通股市值的比率
销售利润率
折旧费用的重复性
营运资金状况
股息报酬率34.市场的错误也就是一大群人或无数人的错误，夸大，过度简化和忽略
35.投机者(自身认为股票要上涨),证券分析师(股票本身太便宜了)
36.分析家必须判断证券自身的情况，判断其是否有吸引力
37.这是本好书，算的我脑壳疼。
3.《专业投机原理》（高清版）.pdf
《专业投机原理》系统地反映了世界上最伟大的交易员维克托的投机哲学。
因此，除了通常的市场知识外，书中还包含大量的心理学、经济学、政治学方面的知识，
大大开阔了读者学习投机知识的视野。尤其值得一提的是，
维克托对经济学、经济循环的本质有着深刻的认识，
这使他能够把握宏观经济脉络，从容地进行投机活动。第一篇:建立基本的投机知识
1.严格遵守计划的心理规范，足够的知识，如此才可以免除情绪的干扰。
2.若发生错误，损失却相当有限——这便是资金管理的精义所在
3.生命应该是一种平衡而协调的过程，重点并不在于你赚了多少钱，而是你整体的快乐程度。
4.当你知道自己犯错时，立即了结出场，不可再找借口、期待、祷告或采取其他任何动作
5.一家公司的负债若远大于现金准备与流动资产的总价值，它的生存条件便相当脆弱
6.保障资本、一致性的获利能力以及追求卓越的报酬，并耐心等待正确的机会以攫取非凡的利润。
7.对于市场指数来说、所有相关的指数都应该相互验证。
8.当周均线大于月均线意味买方强，当周均线小于月均线意味卖方强
9.你如果希望买进一支股票，你应该根据相对强度指标买进一支最强劲的股票。
10.务必要知道实际的盈余报告何时公布，如果股价已经接近高点，则在报告公布前应该出场。
11.盈余成长是最能够反映成长潜能的因素
12.结果是判断真理的唯一准则
13.谁（WHO)？什么（WHAT)? 何时（WHEN) ? 那里（WHERE)？为什么（WHY)？如何（HOW)?
14.经济学是研究人类为了达成目标，运用的工具、方法与行为
15.市场是由一群从事交易的个人构成——他们基于自身的利益而试图交换财产。
16.持续的思考、学习与生产，这是获取自尊与自我价值感的基本必要条件
17.物价的下跌是来自于货币供给的减少
18.避开财务灾难的唯一方法，是正确地预测行情的转折点，并依此调整自己的立场
19.信用扩张: 信用即是负债,信用扩张指政府的负债扩大，纸币供给增加
20.凯恩斯理论: 是主张国家采用扩张性的经济政策,通过增加总需求促进经济增长
21.赤字偏高期间，利率几乎必然趋于下滑，赤字减少时．利率则攀升
22.投机则是在掌握有利胜算的时候才承担风险
- (风险 | 买进价位-出场价位)/(报酬比率 | 目标价位-买进价位)
在买入一支股票时应该考虑!
1 ．长期趋势如何？它是处于上升趋势、下降趋势、狭幅盘整或趋势正在变化中？
2 ．就历史资料考虑，目前长期趋势的期限与幅度如何？它是处于初期、末期或中间阶段？
3．就历史资料考虑，目前的中期趋势如何？
4.“道氏理论”对于目前的行情有何看法？
是否存在背离的现象？
成交量是否有明显的变化？
行情宽度是否配合趋势发展？
5．移动平均的情况如何——应该买进、卖出或持有？
6. 根据振荡指标显示，行情是处于超买、超卖或中间的阶段？
7．经济面的情况如何？
a.通货膨胀的情况如何？
联储的政策取向如何？
政府、民间、企业界与私有部门的负债情况如何？
以自由准备衡量，信用的成长率如何？
货币供给成长率如何？
利率水准如何？
市场对于政府债券的接受程度如何？
b.美元汇率的走势如何，贬值的可能性如何？
曰元与德国马克汇率的趋势如何，曰、德的政府是否会采取维护汇率的措施？
c.美国消费者普遍的心弁如何：生产而储蓄、借款而支出或介于两者之间？
d.什么产业部门最强劲？什么产业部门最疲软？
市场是否有领导类股？
根据目前情况判断，如果有些许利空消息，是否会使整个行情出现反转？
e.什么潜在的问题可能使人们对于整个经济状况的判断，发生突然的改变？
8．是否存在可供运用的重大谬误现象，尤其是行情发生变动的时候
A.根据计划进行交易，并严格遵守计划
B.顺势交易。“趋势是你的朋友。
C.在许可的范围内，尽可能来用停损单。
D.守则 4：一旦心在开疑，立印出场！
E.守则 5：务必要有耐心。不可过度扩张交易。
F.守则 6：迅速认赔 让获利头寸持续发展。
G.守则 7：不可让获利头寸演变为亏损。或者，尽可能持有必然获利的头寸。
H.守则 8：在弱势中买进，在强势中卖出。应该以买进的意愿来同等对待卖出
I.守则 9：在多头市场的初期阶段，应该扮演投资者的角色。
在多头市场的后期与空头市场中，应该扮演投机者的角色。
J.守则 10：不可摊平亏损——亏损头寸不可加码
K.守则 11：不可仅因为价格偏低而买进。不可仅因价格偏高而卖出
L.守则 13；价格变动迅速时，不可建立头寸。
M.守则 14：不可根据特殊情报交易。换言之“顺势交易，而不是顺着朋友的意见”。
另外，不论你对于某支股票或某个市场有多么强烈的感觉，也不可以提供免费消息或意见。
N.守则 15：永远得分析自己的错误。(总是急于分分秒秒挣钱,易追涨)
O.守则 16：务必提防“错误的并购消息”。
P.守则 18：必须保有自己的交易记录。
Q.守则 19：了解、并遵守法则
24.以 100%来准备，但 85%便可以接受；这便是现实。
第二篇迈向成功的决心：情绪的纪律
1.某些人仅有梦想而从来未付诸实现。某些人仅是默默工作而从来没有梦想
第一，必须具备有根据的自信心，相借自己的心智可以学习真理，并由正面的角度运用在生活中的每一个领域。
第二，必须具备自我的动机与决心,有能力与意愿将时间与精力花费在交易的知识上，并学习如何交易。
第三，必须具备知识上的独立性，面临各种不同的见解时，可以根据事实自行判断。
第四，真诚地热爱自己的工作，体认最大的报酬来自于工作过程的本身，而不是工作得到的名与利
1 目标：你必须知道希望追求的最后结果，并决心达成这些结果。
2 行动：你必须根据目标拟定计划，并以果断的行动执行计划。
3 认知：你必须观察行动的结果，评估成功或失败的程度，这不仅是就物质的角度而言，也包括个人的情绪层面在内。
4 改变：如果你遭逢挫折，必须重新检讨目标与行动，判断问题的所在，并愿意修正。
1 辨识局限性与破坏性的价值观与信念，排除它们。
2 采纳崭新而有益的价值观与信念。
3 排除那些造成局限性情绪反应的潜意识联想，代之以崭新而有力的联想2.不快乐与不满意会造成额外的工作；它浪费精力, 抑制欲望
3.心情处于低潮的时候，我就看不见机会，反应不理想，缺乏信心
4.寻找借口之所以危险与混淆，因为它总是伪装在逻辑的外表之下
5.只要有足够的知识与练习，我可以精通任何我所希望的事物。
我不了解某些明显不快乐而甚至于悲惨的人，每天早晨起床，
都必须再面临不快乐与悲惨的一天。却完全不尝试思考究竟出了什么差错，当然更别提改变了。
《神经症与人的成长》
https://wenku.baidu.com/view/16a8d81ee43a580216fc700abb68a98270feac04.html6.把自己从自己的”应该的暴虐”中解放出来，并勇敢地尝试正常人的成功和失败。
7.现实直接向你挑战时，尽可能试问自己，你的什么行为导致这一切；
8.你有能力克服谬误的自尊。最困难而首要的步骤，是体认它的存在。挑战谬误的自尊，割舍理想化的自我形象。
9.追寻个人的自由，意味着能够全然地施舍给你自己、工作与他人。在学习中享受快乐
第三篇 基本分析
1.市场走势是基本经济力量运作的结果，后者又是政治活动与决策的后果
2.你首先必须了解那些主导市场行为的必然经济力量
3.价值是一种主观的衡量, 消费者价值是心理关系.投资资价值是介于个人对于贵与贱心理关系
4.人们试图透过信用扩张吸低利率时，便造成繁荣与衰退的循环。
5.我认为经济循环的根源是政府试图透过信用扩张而降低市场毛利率
6.如果市场可以接受较高 10％的价格，则价格早已经上涨 10％了
7.资本利得税率愈低，新的投资方案越容易筹措资本。
8.因为享有经济扩张效益的人,会被它们攫取大部分虚幻利益，并将资品移转至消费
9.人类最强烈的欲望便是逃避痛苦的欲望——就此而言，希望逃避的痛苦是亏损
10.适当的分析政府的财务赤字，和历史数据分析，预估未来
第四篇 技 术 分 析
1.在沉闷的行情中，不可频繁交易。
2.今天的股票市场表现，可以反映明天的一般经济情况
3.GNP 波动程度与指数价格波动程度存在着特定的关系
4.唯有多个指数突破先前中期走势的高点，或是当指数在多头市场中向下突破先前中期走势的低点 ，
才能确认趋势
5.市场的平均寿命可以提供明确而不可否认的风险衡量标准
6.市场平均寿命的历史分布，虽然不是万无一失的风险衡量方法，却是掌握胜算的根本
4.《操盘学上册》.pdf
初级盘口语言信息训练教学课程，讲解最基础的盘口实战语言信息，
以及通过这些信息所反映的股价技术特征。
具有严格的投资纪律和科学的资金分配管理计划，有计划有预谋地对目标品种进行技术性买进卖出的操作行为1.开盘与收盘
1.巨量高开，股价基本会在当天保持强势特征,也是股价趋势转强的的转折信号
2.巨量高开要保持在10日线上运行, 大盘环境平衡或牛市，必须符合前面趋势的标准
3.巨量高开在顶峰的时候勿追涨，出现反转信号或下降趋势时应该及时撤退
4.高低低开都要符合竞价盘的量够不够，价格有没有击穿，板块，热点有么有
2.特大交易单
1.巨量低开破位应该及时撤退，如果没有利空消息或逆势应该保持观望
2.股价在加速下跌中，没有任何反弹信号时，千万不能抄底。
3.尾盘无量拉升属于拉高出货。无量股价下降属于打压，洗盘
4.对中下投资者来说，大单的买入和卖出是一个重大的决策性结果
5.在交易市场平静的时候，盘中突然出现特大单交易，则极可能是主力建仓前的试盘动作
6.学会建立大单跟踪记录表，学习主力操盘行为
7.大单互相到手可以增加换手率，在高位大概率为出货(是否破位)，低位大概率为敲升
8.多笔大单交易出现长长的下影线意味着多头趋势的转换
3.五档买卖盘
1.五档买入卖出是主力实力与高度控盘的展示，防止场外投资者跟风买入
2.出现五档卖单压盘的时候，可以短线逢高或见顶卖出
3.在下跌初期的突破区，五档盘出现后，必须在盘中卖出所有持仓，更不能随意低位抄底
4.五档买盘托单可以吸引场外投资者跟风买进人气促使股价上升
5.股价下跌时，出现拦截式卖单其出现时稳定，震慑股价，目的是让股价在垂死挣扎下。
6.五档口的空口的出现时为了观察投资者的跟风情况的强弱，以此调整操盘计划
7.五档逼多大单大部分情况是诱使中小投资者以更高价格抢先买进的一种手段
8.五档逼空行为是一种诱使中小投资者交出筹码的一种技术性手段，也是一种出货行为
9.五档多空对决观察托单的数量来决断多头和空头
10.击穿30日线的下跌行情出现涨停初期，全部出现死叉属于反弹出货，观望为主
11.跌停的时候要根据大盘，日线，封单数来判断
4.盘口峰量
1.量峰是一种判断量价结构健康程度与强弱特征的技术指标值
2.量峰的高低大小与盘口交易活跃度的强弱呈正比关系
3.交易有明显的量峰结构才有研究价值
4.冲击性量峰如股价已经到新高，后期无继续，意味着牛熊的转换
5.盘口小波形
1.试盘波是指当日盘中股价在窄幅整理的平衡状态突然出现的剧烈波动
2.试盘可以测试盘中的稳定性和阻力位,支撑位,了解主力的控盘程度
3.冲击波段性主要目的不是为了建仓吸筹，主要是为了吸引盘中跟风资金积极推进
4.假升波是无量拉高是属于诱多出货
5.早盘钓鱼波应该以观望为主
6.盘口名词
1.换手率越高意味着交易越活跃，意味着投机性强，投资风险大
2.量比＝现成交总手/（过去5日平均每分钟成交量×当日累计开市时间（分））
3.外盘指股票以卖出价成交(卖盘的量)，内盘指股票以买进价成交(买盘的量)
5.《操盘学中册》.pdf
主要讲解实战买卖进出的技术系统与技术要点，
通过对技术系统中特定的买卖信号进行优化并跟踪操作。1.太阳K线交易系统
1.在底部向上突破阶段为主力快速拉升脱离建仓成本区
2.在股价顶部,太阳头部的反复出现,但是股价并没有上去,意味主力拉高出货
3.K线力度由盘中峰量,巨型峰量.当天换手率,多笔大单成交,攻击波,单日涨幅,单日振幅
4.太阳买进技术法则
A.单日股价在早盘第二时间段后涨幅达到5%以上
B.上涨过程中出现标准的攻击型峰量
C.即使交易出现标准的攻击型量峰
D.盘中大单和特大单持续密集性成交
E.股价在回调时，没有击穿均线
在股价下降通道中或初次超跌反弹，不能买进。
见阴线加码:在波段上涨过程中，当某天出现回调收阴特征，但是没有量，收十字星是在洗盘
在上涨过程中, 抄底要是击破操盘线(周线，月线)应该及时止损
什么是KDJ随机指标?
它在设计过程中主要是研究最高价,最低价和收盘价之间的关系,分析超买超卖的状况
就取值而言，一般来说，KD超过80就应该考虑卖出，低于20就应该考虑买入
当股票处于单边趋势性上涨或者下跌的时候，KDJ会不断处于超买或超卖区，给投资者发出错误的信号;
K是快速确认线,D是慢速主干线,J为方向敏感向5.真实的太阳线，早盘就开始拉升，量化封盘。虚假的太阳线,尾盘拉升，量不足，换手率低
6.在股价趋势下降过程超跌反弹，其操作风险偏大，最好避险。
2.均线交易系统
1.股价上涨的时候,移动均线也开始向右上方移动, 股价回跌至至移动平均线附件也会产生支撑
2.股价下跌反弹的到移动平均线的时候，被称为空头阻力线，股价反弹便会产生主力。
做多和做空
做空”就是指,投资者看空一只股票，并向证券公司借标的证券来卖，
而后在买入相同数量的标的证券还给券商，从中赚取差价。
做空100元, 2个涨停就是121，做空的要亏21,
2个跌停就是81, 做空的挣19
按常理来说做空不划算，但是股市就是快牛慢熊，通常就是趁你高位要你命
A.当短期均线向上穿越长期均线向上形成金叉时，中小投资者会产生坚定而积极的买进行为
B.当中期均线向上穿越长期均线形成金叉时，中小投资者会坚定而积极的买进持仓
C.当短期均线向下形成死叉时，一小部分中小投资者会产生积极的卖出行为，从而引发市场的做空心理
攻击线指5日均线，操盘线(行情线)指10日均线，辅助线指20日均线,
生命线指30日均线,决策线指50日均线,趋势线指120日均线
3.5日线和10日线出现金叉，则次日开盘时买进(换手率，量高，大盘不下跌，板块联动)
4.波段买入要求次日收盘不创新低,不破50日线,突破决策线的买进策略仅仅适合股价涨幅在10%-15%
5.在波段上涨过程中,股价向下击穿10日线连续两天不能返回应该果断实施止损
6.波段涨幅达到30%以上，拐头向下，10日线走平，30日线向下，应规避追涨风险
3.量能交易系统
1.量就是单，量出现在高位,上涨低,就是震荡出货
2.股价创新高收长上影阳K线，但成交量锐减，意味见顶回落
3.股价创新高收长上影阳K线，但成交量暴增，意味主力盘中出货
4.股价创新高收小十字星,但是成交量暴增，意味抛压严重
5.股价在底部阶段。出现股价放大量滞涨，通常只是不同主力的换仓。通常会引发股价破位下跌。
6.大量滞涨, 股价在头部阶段，通常都是主力为了完成波段盈利目标。
7.在下降通道，大量滞涨，通常是主力利用股价反弹的短线行情，作最后的出货动作
8.在上涨趋势的大量是有巨大的短线操作价值的，反弹区间操作风险是极大的
4.交易系统的优化
1.MACD是均线趋向技术指标,要注意趋势和红柱背离，dif是短期，dea是长期价格趋势
2.KDJ的趋势和量有很大的关系
3.MTM是价格趋势，MTM当日收盘价与N日前的收盘价的差, MTMMA线 对上面的差值求N日移动平均
4.CR是人气指标，,中间价是股市最有代表性的价格 ,市场多头的对比
5.DMI算的是股价的波动，市场趋势。PDI上升趋势，MDI下降趋势, ADX和ADXR判断未来行情和趋势
6.VOL是量能均线，反应市场平均交易趋势和情况的技术指标
7.任何技术指标如果背离了市场的基本信息，都不值得参考
6.《操盘学下册》.pdf
高级操盘策略训练教学课程，讲解实战资金管理、
技术交易系统的建仓与仓位控制管理，大盘环境与操盘策略，
并重点讲解了针对不同市况环境下的仓位管理与风险防范措施1.大盘环境与个股盘口形态
1.大盘逆流行为的出现，通常均为"游资型"主力操盘的结果,在逆流盘到后期的时候，
必须能准确判断大盘指数出现大力度的反弹行情，因而只有大盘反弹过程中，
游资主力才会顺利借机完成最后的出货计划
2.所有逆流的技术特征均只是阶段性，短暂性，或临时性
3.在国家相关管理部门公布重大政策性利好时，则可以放心大胆的追涨
4.当大盘指数放量突破操盘线时，顺流个股放量突破操盘线，则中线操盘机会显现2.双底形
1.左尖右圆形和左尖右尖形的双底结构均属于主力强势震仓技术特征
左尖右圆
左尖底量大，出现明显的攻击型量峰结构
右圆底量小，量能明显不规则萎缩
右圆底形成后，股价向上突破时，明显放量，并出现攻击型量峰结构左尖右尖形
1.左尖底量放大，出现明显的攻击型峰量结构。
2.右尖低量相对略小，量峰结构仍然十分明显
3.右尖底形成后，股价向上突破时，明显再次放量，并出现攻击型量峰结构2.逆流双底形，顺流双地形(都是先抑后扬,注意大盘指数)
3.股价放量向上突破生命线之后，发生在阶段性洗盘整理过程中
4.通常股价时受到生命线支撑而展开反弹，标志洗盘即将结束，短中线操盘机会巨大
5.在即时买进动作时，单日大盘必须不能再次出现大幅度的下跌趋势
6.股价击穿10日均线，已经表示阶段性小波段操盘行情结束,收盘，临盘都不能轻易追入
7.在阶段性熊市环境中，股价一旦击穿重要技术支撑位，也是主力构筑的多头陷阱
8.双顶形上涨无量，大盘指数出现明显的单边震荡盘升走势，应该以避险为主，逢高就抛
9.逆流三重顶形如果渐渐缩量，短线应该果断回避
2.大盘趋势和个股趋势
牛市特征
1.大盘指数持续疯狂式上涨，成交量放大。
2.股票呈现板块式交替上涨
3.赚钱效应增加
4.经济景气数据持续上升
5.媒体舆论持续唱多
6.中小投资者开户数不断增加
持续向上突破30日线和决策60日线熊市特征
1.大盘指数持续恐怖式下跌
2.成交量不断减小，股票板块呈交替式下跌
3.亏钱效应增加，经济景气数据持续下降
4.媒体舆论持续唱空
5.中小投资者开户数持续减小
不断击穿5日线和决策线1.大盘运行在操盘线上，每次回调, 均不会轻易击穿操盘线，表明牛市行情持续。
2.大盘运行在5日线上，但是个股却放量击穿操盘线，说明操盘主力有借机会出货的可能
3.大盘向下击穿操盘线，表明反弹行情已经终结
4.资金就是操盘者的’’生命”
3.大盘环境与资金管理
资金管理原则
A.保证资金的安全(资金与资金之间要能够互相保护，科学性的仓位优化结构)
1.熊市环境中，固守资本金，减少操盘频率
2.中小规模要尽快实现资金规模逐步增大
3.大规模资金要以保证资金安全为前提，顺应经济景气和行业景气周期的运行特点
B.保障资金的持续稳定增长
C.保证资金的合理运用
在熊转牛市首次上涨过程中 433制度
第一仓位投入资金为总量的40%
第二仓位投入资金为总量的30%
第三仓位投入资金为总量的30%
在行业景气完全复苏，形成心一轮经济增长周期特征 631 制度
第一仓位投入资金为总量的60%
第一仓位投入资金为总量的30%
第一仓位投入资金为总量的10%
在市场行情发生转变的时候，应该分步投入资金
在熊市平衡震荡期间，始终保留资金总量的70%处于机动状态是攻防兼备型操盘的核心4.盈利管理系统
1.长上影线的日K线中出现，是股价出现阶段性洗盘调整或者见顶回落的重要标志
2.切忌盲目看多做多，贪婪求成
3.适度的止损，保存充沛的现金流，是大资金管理者的生存之本
5.职业操盘手实战交易策略
1.当股价突破攻击线，量能迅速放大，当日换手率达到5%以上，攻击线呈拐头向上攻击状态时，
则意味着短线行情已经启动，此时应短线积极做多。
2.生命线一旦被突破，或者被击穿其所代表的市场趋势会发生根本性的转折变化
7.《巨鳄博弈论(上部)》.pdf
历史投资的经典案列,'量子基金',货币等等
1.永远不要孤注一掷
2.承认错误是件值得骄傲的事情
3.不要一次买进全部的价位，必须等待自己的判断获得确认后，再继续往上加码
4.人们不能把交易看做是工作，挣钱的地方
基本面分析
非农数据，就业人数与失业率
非农就业人数它能反映出制造业和服务业的发展及增长，数字减少便代表企业减低生产, 经济步入萧条
当非农就业人数数字大幅增大时，表明了一个健康的经济状况，并可能预示跟高的利率，而潜在的高利率
促使外汇市场更多地推动该货币升值，观察社会经济和金融发展和状况的一项重要指标
1) 贸易经常账 如果美国经常账逆差扩大，该国货币贬值。利空美元，利好白银。
如果美国经常账顺差扩大，该国货币升值。利好美元，利空白银。
2) 消费者物价指数（CPI） 指数上升，有通货膨胀压力，银行就会调高利率，利多美元，利空白银。
指数升幅过大，已经通货膨胀了，银行就会紧缩货币，利空美元，利好白银。
3) 失业率 失业率下降，代表整体经济健康发展，利好美元，利空白银。
失业率上升，代表经济发展放缓衰退，利空美元，利好白银。
4) 国内生产总值（GDP） GDP提高，意味着经济发展好，利率趋升，汇率趋强，利空白银。
第三章基本面分析46GDP降低，意味着经济发展不好，利率趋降，汇率趋弱，利好白银。
5) 采购经理人指数（PMI） 采购经理人指数是以百分比来表述，
常以50%作为经济强弱的分界点：现当指数高于50%时，被解释为经济扩张的讯号。
利多美元，利空白银；当指数低于50%，尤其是非常接近40%时，则有经济萧条的忧虑
，一般预期联邦准备局可能会调降利率以刺激景气，利空美元，利多白银。
6) 生产者物价指数（PPI） 指数上扬对美元来说大多偏向利多美元，
利空白银指数下跌则利空美元，利多白银。
货币政策(实现宏观经济目标)
1)通过影响国民储蓄以及对工作和储蓄的激励，从而影响长期经济增长
2)通过中央银行调节货币供应量，影响利息率及经济中的信贷供应程度来间接影响总需求
--->
积极的货币政策是通过提高货币供应增长速度来刺激总需求,在这种政策下，取得信贷更为容易
利息率会降低。因此当总需求与经济的生产力相比很低时，使用扩展性的货币政策最适合
--->
消极的货币政策是通过削减货币供应的增长率来降低总需求水平，在这种政策下，
取得信贷较为困难，利息率也随之提高。因此，在通货膨胀较严重时，采用消极的货币政策较合适
--->
运用货币主要七个方法
A.控制货币发行
B.控制和调节对政府的贷款
C.推行公开市场业务
D.改变存款准备金率
E.调整再贴现率
F.选择性信用管制
G.直接信用管制
大规模的印钞将会让钱不值钱,纸币贬值，人们会买入白银价格上升,反之，则银价下跌8.《微观经济学原理-中文第六版完整版.pdf》
评分高,讲的细，值得一看
要介绍了经济学十大原理，这十大原理贯穿于书中始末，
并运用它们对贸易，供求关系，销量与生产，企业行为和行业组织，
劳动力市场以及宏观经济学理论进行阐述。
该书分微观经济学和宏观经济学上、下两分册，上册为《微观经济学分册》，
下册为《宏观经济学分册》，遵循了从微观到宏观的叙述线路。1.经济学十大原理
1.人们面临权衡，决策制定要求在不同目标进行取舍
效率（efficiency）是指社会从它的稀缺资源中获得最大收益, 饼的大小
平等(equality）是说这些收益在社会成员之间平均分配，饼如何分2.某事的成本是为了得到它而放弃的其他东西
某东西的机会成本是你为了得到它而放弃其他东西3.理性人在边际处思考
边际变动表示在你所做事情的边缘处所做的微小调整
当且某事的边际收益大于它的实际成本时，理性决策者才会做此事
理性人:能有条理，有目的地尽量最大努力实现自身目标的人4.人们对激励作出反应
油价上涨影响交通，消费，汽车5.贸易能使每个人的状况变好
通过与其他人交易，人们可以更低的成本购买到更多种类的商品 6.市场通常是组织经济活动的好方法
市场经济中，没有谁会寻求社会整体的经济福利 7.政府有时能改善市场结果
A.产权:个体拥有并控制稀缺资源的能力个体拥有并控制稀缺资源的能力。
B.市场失灵市场失灵:市场本身不能实现资源有效率配置的情形市场本身不能实现资源有效率配置的情形。
C:外部性外部性:某人的行为对旁观者的福利造成了影响某人的行为对旁观者的福利造成了影响。
D:市场势力市场势力:经济中单个经济中单个（（或少数几个或少数几个））参与者对市场参与者对市场价格价格的显著影响的显著影响能力能力。8.一个国家的生活水平取决于它生产商品和服务的能力
生活水平的几乎所有差异都可归因于国家间的生产力的差异
>>>生产力
是指每单位劳动投入能生产的商品和服务数量。在生产力高的那些国家，大多数人都享有较高的生活水平；而在生产力低的国家，大多数人在贫困中挣扎。 9.当政府发行过多货币时商品价格上升
通货膨胀:经济中物价总体水平的上升10.社会面对通货膨胀和失业的短期权衡
1.经济中的货币量增加刺激支出总体水平提高，因此促进了商品和服务的需求
2.长时间较高的需求会促使企业提高商品价格，但与此同时，它也会激励企业多雇佣工人,多生产产品和服务
3.多雇佣工人意味着低失业率2.像经济学家那样思考
1.提出理论，收集数据，然后分析这些数据以证明或否定他们提出的理论
2.科学的方法: 观察，提出理论和继续观察
3.采用不同的假设
4.使用经济模型,循环流向图(直观经济模型，它说明了货币是如何通过市场在家庭和企业之间流动的)
5.生产可能性边界(有效率的充分利用资源)
----
一种图形，它描述的是生产要素和生产技术既定的情形下，经济能够生产的两种产品的产量组合
----
6.微观经济学（microeconomics）:研究家庭和企业如何决策以及它们如何在市场上相互作用的学科
7.宏观经济学:研究经济整体范围内的现象(包括通货膨胀,失业和经济增长)的学科
8.实证分析:试图描述世界是什么样子的陈述
9.规范分析:试图描述世界应该怎样的陈述
3.相互依赖性与贸易的好处
1.机会成本: 为得到某东西而必须放弃的其他东西
2.比较优势: 某生产者能以比其他生产者更小的机会成本生产某商品
3.交易可使社会中的每个人都得到好处，因为交易能让人们专业从事自己具有比较优势的活动
4.进口:产品在国外生产但在本国销售 出口:产品在国内生产但销往国外4.供给和需求的市场力量
1.市场是由某种商品或服务的买者和卖者组成的，买者群体决定了产品的需求，卖着群体决定了产品的供给
2.正常商品，低档商品，替代品，互补品，供给量，供给定律，供给表，供给曲线
3.任何商品价格都会调整到使该商品的供给量等于需求量为止
4.反对"价格敲竹杠",最好的做法是让价格自由涨落5.弹性及其应用
1.弹性衡量的是买者和卖着对市场条件变动的反应程序
2.有相近替代品的可得性，需求价格弹性一般较大，必需品缺乏弹性，奢饰品具有高弹性
3.如果需求是缺乏弹性的，那么价格上升将导致卖方的销售总收入增加(利润升高)
4.如果需求是富有弹性的，那么价格上升将导致卖方的销售总收入增加(利润减少)
5.价格的价格弹性 = 供给量变动百分比/价格变动百分比(取中间价格进行计算)6.供给，需求和政府政策
1.若政府对完全竞争市场规定了紧的价格上限。市场会出现商品短缺现象,
卖方必须在大量潜在的消费者中配给给这种稀缺商品
2.紧的价格下限造成商品过剩
3.税收负担中的大部分由相对缺乏弹性的一方承担7.消费者,生产者和市场的效率
1.福利经济学:研究资源配置如何影响经济福利的一门学问
2.支付意愿:买者对某商品愿意支付的最高钱数
3.消费者剩余:买者对某商品的支付意愿减去实际支付的钱数
4.需求曲线以下价格线以上的面积权衡了市场的消费剩余8.征税的代价
1.征税的效应在买者支付价格和卖者得到的价格之间置入了一个楔子。商品销量下降
2.征收商品税对于买卖双方造成的损失，超过了政府筹集到的税收收入
3.征税造成了净损失，因为它阻止了买卖双方实现交易的某些收益
3.供给和需求的弹性越大，征税造成的净损失越大9.国际贸易
1.关税减少了进口量，使得国内市场移向更接近于没有对外贸易时的国内市场均衡位置
2.增加商品多样性，规模经济降低了成本，竞争程度增加了，科技流动性增加了
3.贸易的好处是基于比较优势而不是绝对优势基础之上的。10.外部性
1.某人的行为对旁观者的福利造成了影响但又不进行赔偿
2.外部性的内部化:改变人们的激励，从而让他们考虑他们行为的外部效应
3.当存在正的外部性时,商品的社会价值大于私人价值。因此,社会最优数量大于均衡数量
4.矫正税的好处在于不仅增加了政府税收收入，而且提高了经济效率
5.科斯定理 : 若各个私人方能以零成本协商资源配置问题，则他们能自行解决外部性问题 11.公共物品和公共资源
1.排他性，竞用性，私人物品，公共物品，公共资源，俱乐部物品
2.成本收益分析:指对项目的总成本和总收益进行的评估
3.公共资源是 竞用，排他的。12.税收体系的设计
1.税收体系应该兼顾效率和公平
2.税收和GDP的比例衡量税收对政府经济的作用
3.不断增长的老年人口将对政府预算造成持续增大的压力
4.征税扭曲了人们的决策而引起的净损失，纳税人遵守税法时承担的管理成本
5.收益原则:认为人们应该按照从政府服务获益多少来缴税的一种思想
6.支付能力原则（ability-to-pay principle）:认为政府应该按照人们的承担能力来征税的思想。
7.纵向公平性（vertical equity）: 认为谁的纳税能力越高谁就应该缴越多的税的思想。
8.横向公平性（horizontal equity）:认为纳税能力相似的人缴纳的税款应该相等的思想。
9.比例税（proportional tax）:高收入者缴纳的税款占其收入的比例等于低收入者的税收。
10.累退税（regressive tax）:高收入者缴纳的税款占其收入的比例小于低收入者的税收。
11.累进税（progressive tax）: 高收入者缴纳的税款占其收入的比例大于低收入者的税收。13.生产成本
1.显性成本:需要企业资金支出的成本 | 隐性成本:不要用企业资金支出的成本
2.固定成本:不随产量变化而变化的成本｜可变成本：随产量变化而变化的成本
3.边际成本: 产量额外增加一单位导致的总成本增加量14.竞争市场上的企业
1.如果一个企业可以影响它出售商品的市场价格，就说这样的企业具有市场势力
2.市场竞争的特性:市场上的买者和卖者的数量众多，多个卖者提供的商品大致相同
3.对于所有类型的企业，平均收入等于商品的价格
4.边际收入:多销售一单位产品带来的总收入变化量
5.沉没成本:已经发生无法回收的成本15.完全垄断
1.垄断企业:某产品市场上的唯一卖家,它的产品没有相近替代品
2.规模经济是导致垄断的一个原因
3.垄断企业和竞争企业的区别是，垄断企业有能力影响它的产品的价格
4.针对垄断: 使垄断行业更具有竞争性，对垄断行为进行管制，私人垄断变公共事业
5.垄断可以通过价格歧视增加利润16.垄断竞争
1.垄断竞争:企业竞争相同的客户群体，产品稍微有点差异，企业自由进入退出市场.
2.四种垄断结构:完全垄断,寡头垄断,垄断竞争,完全竞争
3.垄断竞争固有的产品差异导致了企业使用广告和品牌的策略17.寡头垄断
1.市场上只有少数几家企业出售类型或相同产品
2.博弈论:研究人们在策略性情形下的行为的一门学问
3.寡头企业竞争很容易造成囚犯困境，为了利益相互欺骗18.生产要素市场
1.生产要素最重要的为劳动,土地,资本(用于生产商品和服务的投入物)
2.竞争且追求利润最大的企业雇佣工人的数量,要能使得劳动的边际产量价值等于工资
3.路德分子反对新技术的普及，砸坏纺织机器，烧毁老板的房子被处死
4.任何事件，只要它能改变劳动的供给或需求，那么它必定能同等程度地改变均衡工资和劳动的边际
产量价值，因为均衡工资必定等于劳动的边际产量价值
5.低技能的移民会使政府承担更多的医疗费用和教育费用支出，带来不了足够的税收价值
6.资本:用于生产产品的设备和建筑物
7.每种生产要素得到的报酬等于它对产品生产的边际贡献的价值19.收入与歧视
1.补偿性的工资差异:为抵消不同工作的非货币特征而产生的工资差异。
2.人力资本:对人的投资(例如教育和在职培训)的积累
3.效率工资:企业支付给工人的高于均衡工资水平的工资，旨在提高工人的生产力
4.有些工资差异归根于种族，性别和其他因素实施的歧视。20.收入不平等与贫困
1.单亲女性最容易成为穷人
2.收入在人的一生中总是变动的，这种常规的收入变动模式称为经济生命周期
3.功利主义:政府应该选择能使社会所有人福利之和最大的政策
4.自由主义:政府应该选择公正的政策,这种公正应由"无知的面纱"遮掩下的客观观察者评判
5.福利:增加穷人的收入的政府项目
6.穷人家庭收入增加的时，政府的补贴会减少，穷人通常面对着很高的实际边际效应21.消费者选择理论
1.吉芬商品:价格上升反而使需求量增加的商品
2.商品价格下降时,它对消费者产生收入效应(钱足够,销量增加)和替代效应(没钱,买别的替代品)
3.消费者的预算线表示的是在他的收入和商品价格给定的情形下,能买起各种商品的组合22.微观经济学前沿
1.不对称信息，政治，行为都会对经济产生影响
2.逆选择:从缺乏信息的当事人角度看，由于商品的特征不可观测到且良莠不齐，他们可能选择到对自己不利的商品
3.信息甄别: 缺乏信息一方诱导具有信息一方暴露自己的私人信息。
4.政府本身也不是完美的机构。制定政府政策的个体们的动机可能是自利的，而不是为了国家利益
5.人们并非总是理性的，他们关注经济结构的公平性，在不同时间上的行为不一致的9.《宏观经济学分册》
N·格里高利·曼昆（N. Gregory Mankiw）
1958年2月3日出生，美国著名经济学家。
世界上最年轻最优秀的经济学家之一，
曼昆对经济研究和分析的技术运用娴熟，
比如建数学模型和数量分析方法第一篇 经济导言
三个宏观经济变量至关重要:(GDP)实际国内生产总值,通货膨胀率,失业率。
生产总值衡量经济(对物价水平进行了调整的)所有人的总收入,通货膨胀衡量物价上升的速度
失业率衡量失去工作的劳动比例
一个人的财富是存量;其收入和支出是流量
经济中的资本是存量;失去工作的人的数量是流量
政府债务是存量；政府预算赤字是流量
GDP衡量的是现期生产的产品与服务的价值
经济中的资本数量是存量；投资的数量是流量
政府债务是存量；政府预算赤字是流量
GDP只包括最终产品的价值
经济学家把用现期价格衡量的产品与服务的价值叫做名义GDP (nominal GDP)
CPI把许多产品与服务的价格变成衡量价格总体水平的单一指数
劳动力参与率表示正在工作或愿意工作的人占成年人的比例
GDP是四种类型的支出之和：消费、投资，政府购买和净出口
第二篇:古典理论:长期中的经济
新古典分配理论，要素价格等于生产要素的边际产量
理论和历史都证实了劳动生产率与实际工资之间的紧密联系
长期贷款利率通常比短期贷款利率高，但也并不总是这样
对经济的产出的需求来自消费、投资和政府购买。消费取决于可支配收入；
投 资取决于实际利率；政府购买和税收是由财政政策制定者设定的外生变量。
随着利率的降低，更多的投资项目变得有利可图了
政府购买的增加引起利率上升和投资减少。
为战争筹资而引起的政府 借贷的增加,应该增加了产品与服务的需求，
减少了可贷资金的供给，并提高了利率为战争筹资
减税的直接影响是增加了可支配收入,从而增加了消费,减税挤出了投资并提高了利率
技术创新导致了投资需求的增加
货币有三种职能：价值储藏手段、计价单位和交换媒介。
美联储控制货币供给的主要方法是通过公开市场操作-买卖政府债券
信用卡不是货币供给的一部分，但它们可以影响货币需求
货币 X 货币流通速度= 价格 X 交易量
货币 X 货币流通速度==价格 X 产出
当通货膨胀率高时，名义利率一般也高; 当通货膨胀率低时，名义利率一般也低
频繁去银行取钱,这种减少货币持有量带来的不方便被形象地称为通货膨胀的鞋底成本
当通货膨胀引起相对 价格变动时，它会导致资源配置在微观上的无效率
高度可变的通货膨胀通过使债务人和债权人遭受任意的、
有可能很大的财富再分配而增加了借贷双方的不确定性
金本位是钱能按一定价值换黄金，复本位钱能按一定价值换黄金或者白银
恶性通货膨胀的结束总是与财政改革并行的
数量和相对价格，称为实际变量，货币表示的变量称为名义变量
国民收入核算恒等式表明，为资本积累融资的国际资金流动和产品与服务的国
际流动是同一枚硬币的两面。如果国内储蓄大于国内投资，那么，盈余的储蓄就用
于向外国人贷款。外国人要求这些贷款是因为我们向他们提供的产品与服务多于他
们向我们提供的。也就是说，我们有贸易盈余。如果投资大于储蓄，额外的投资就
必须通过从国外借贷来融资资本可能不会流向穷国
第一个原因是穷国的整体经济较低，不具有优势的经济价值
第二个原因是，产权常常没有保障。腐败的存在要普遍得
多，革命、政变和剥夺财产更常见。政府常常拖欠债款。因此即使资本在穷国更有价值，
外国人可能仅仅因为害怕财富损失而避免将其财富投资在穷国名义汇率是两个国家通货的相对价格，实际汇率是两国产品的相对价格
在既定的世界利率下，投资需求增加导致更多的投资
开放的国际贸易有利于国家经济增长
年轻工人的失业率远远高于年长工人
第三篇 增长理论:超长期中的经济
索洛增长模型说明，在长期，一个经济的储 蓄率决定其资本存量规模，从而决定其生产
水平。储蓄率越高，资本存量越多，产出水 平也越高。
在索洛模型中，储蓄率的提高对人均收入有 水平效应：它引起一个迅速增长的时期，但
最终当达到新的稳定状态时增长减缓。因 此，虽然高储蓄率产生了稳定状态的高产出
水平，但储蓄本身不能造成持续的经济增长。
马尔萨斯认为人口增 长将使生产食物所必需的自然资源变得紧张；
克莱默提出大量人口可以促进技术进步。
在索洛增长模型的稳定状态，人均收入增长率仅仅由外生的技术进步率决定。第四篇 经济周期理论:短期中的经济
失业率的上升应当与实际GDP的下降相联系。失业与GDP之间的这一负相关关系被称为奥肯定律
衡量经济活动的最概括的指标是实际GDP, 经济经历着经济活动的短期波动。这些波动
与许多宏观经济变量的运动相联系。特别地，当GDP增长下降时，消费增长下降
（通常下降较小的幅度），投资增长下降（通常下降较大的幅度），失业上升。
在长期，总供给曲线是一条垂线，这是因为 产出由资本与劳动量和可获得的技术决定,
而不由价格水平决定。因此，总需求的移动 影响价格水平，但不影响产出或就业。货币在增加劳动的价格之前，必须先使每个个体变得更加勤劳
抵押市场上的贷款买房
从 2006年到2008年，全国的住宅价格
下降了大约20%。这种价格波动在市场经济中应该并非一定是个问题。毕竟，价格运动
正是供给和需求达到均衡的方式。而且，2008年的住宅价格只不过是回到了 2004年的
水平。但是，这一次，价格下跌导致了一系列恶果。
第一个后果是拖欠抵押贷款和取消住房赎回权出现了大幅上升。在房地产繁荣期间，
许多房主主要是靠贷款买房，首付很低。当房地产价格下跌时，这些房主的住房价值缩
水了：他们的抵押贷款比住房的价值还多。许多这样的房主停止还贷。提供抵押贷款的
银行对这种拖欠作出的反应是，通过取消赎回权的程序拿回住房然后把房子卖掉。银行
曲目标是尽可能多地得到补偿。可是，供出售的住房数量的增加恶化了住宅价格的下跌。
第二个后果是拥有抵押担保证券的各种金融机构出现了巨额损失。本质上，通过大
量借款来购买高风险的抵押担保证券，这些公司是在赌住宅价格将会保持上涨；当这场
赌博输了时，它们发现自身破产了或者濒临破产。甚至状况健康的银行也不再彼此信任
和避免银行间借贷，因为它们难以识别哪家机构将会成为下一家破产的机构。由于金融
机构的这些巨额损失和四处弥漫的恐慌与不信任，金融系统向值得信任的客户发放贷款
的能力甚至也受到了损害。
第三个后果是股票市场波动性的大幅上升。许多公司依赖金融系统来获得它们业务
扩展所需的资源并帮助它们管理短期现金流。在金融系统开展正常业务的能力受到削弱
的情况下，许多公司的盈利能力出现了问题。由于难以知道情况会变得有多坏，股票市
场波动性达到了 20世纪30年代以来从未有过的水平。
蒙代尔-弗莱明模型说明了在浮动汇率下, 财政政策并不影响总收入。财政扩张引起本
币升值，减少了净出口并抵消了通常的对总 收入的扩张性效应。在固定汇率下，财政政
策确实影响总收入。
如果投资者对持有一个国家的资产小心谨 慎，该国的利率可能比世界利率高出某个风
险贴水。根据蒙代尔-弗莱明模型，风险贴水的提高引起利率的上升和该国通货的
贬值。
蒙代尔-弗莱明模型说明了在固定汇率下货 币政策并不影响总收入。任何扩大货币供给
的企图都是徒劳无功的，因为货币供给必须 调整以确保汇率处于所宣布的水平。在浮动
汇率下，货币政策确实影响总收入。
第一，当 通货膨胀加剧时，联邦基金利率应该上升。利率的上升意味着更少的货币供给，最终意
味着更低的投资、更低的产量、更高的失业和更低的通货膨胀。第二，当实际经济活动
减缓时—— 如同实际GDP或失业所体现的那样，联邦基金利率应该下降。利率的下降将
意味着更多的货币供给，最终意味着更高的投资、更高的产量和更低的失业。第五篇 宏观经济政策争论
积极政策的提倡者认为经济遭受频繁的冲击。 除非货币政策或财政政策作出反应，否则这
些冲击将导致产出和就业的不必要的波动。 许多人相信，经济政策在稳定经济上是成 功的。
消极政策的提倡者认为，由于货币及财政政 策在起作用时伴随着长且可变的时滞，稳定
经济的尝试很可能以破坏稳定而告终。此外，他们相信，我们现在对经济的了解极为
有限，以致无助于制定成功的稳定化政策； 他们还相信，拙劣的政策往往是经济波动的源泉。
预算赤字只是把政府支出的成本转嫁给了下一代纳税人。在长期，政府需要提高税收收
入来为所提供的福利埋单。
根据传统的政府债务观点，用债务融资的减 税刺激了消费者支出和降低了国民储蓄。消
费者支出的增加在短期导致了更大的总需求 和更高的收入，但在长期导致了更低的资本
存量和更低的收入。
政府债务可能潜在地具有其他效应。巨额政 府债务或预算赤字可能鼓励过度的货币扩
张，从而导致更高的通货膨胀。实施预算赤 字的可能性会鼓励政治家在设定政府支出与
税收时把过多的负担放在子孙后代身上。高 的政府债务水平可能增加资本外逃的风险,
减少一国在世界上的影响。
第六章 再论支撑宏观经济学的微观经济学
消费是所有生产的唯一目的和终点。
有关老年人的研究表明，为退休做准备是储蓄的一种重要动机，
但其他动机看来也是重要的，如预防性储蓄和遗产馈赠。
莫迪利亚尼的生命周期假说强调了人一生中 收入的变动在某种程度上是可预期的，以及
消费者用储蓄和借款去平滑他们一生的消费。 根据这一假说，消费既取决于收入又取决于
财富。
弗里德曼的永久收入假说强调了个人的收入 既有持久波动又有暂时波动。由于消费者可
以储蓄和借款，而且.由于他们想平滑自己 的消费，消费对暂时收入不会作出多少反
应。相反，消费主要取决于永久收入。
莱布森提出，心理效应对理解消费者的行为 是重要的。特别地，由于人们对即时满足有
着强烈的欲望，他们可能显示出时间不一致性的行为，结果储蓄可能比意愿的要少
住房的相对价格越高，建房的激励越大，所建的住房就越多。因此，新住房的流量—— 住房投
资—— 取决于现有住房市场上确定的均衡价格
住房需求的一个重要决定因素是实际利率。许多人用贷款—— 住房抵押贷
款—— 购买自己的住房；利率是贷款的成本。即使少数不必借款买房的人也将对利
率作出反应，因为利率是以住房形式持有财富而不把财富存入银行的机会成本。因
此，利率的下降提高了住房需求、住房价格和住房投资。
各种类型的投资支出都与实际利率负相关。更高的利率提高了企业投资
于工厂和设备的资本成本，提高了买房者借款的成本，也提高了持有存货的成本。
可获得技术的改进提高了资本的边际产量
和企业固定投资。人口的增加提高了住房需求和住房投资。最重要的是，各种经济
政策，例如投资税收抵免和公司所得税的变动，改变了对投资的激励，从而使投资
函数移动。
预期投资在经济周期中发生波动是自然的，因为投资支出既取决于利率,
也取决于经济的产岀。在企业固定投资的新古典模型中，更高的就业提高了资本的
边际产量和对投资的激励。更高的产出也提高了企业的利润，从而放宽了一些企业
面临的融资约束。此外，更高的收入提高了住房需求，住房需求的提高又提高了住
房价格和住房投资。更高的产出提高了企业希望持有的存货量，刺激了存货投资。
我们的模型预测经济高涨应该会刺激投资，而衰退应该会抑制投资。
货币供给取决于基础货币、存款准备金率以 及通货存款比。基础货币的增加引起货币供
给成比例的增加。存款准备金率或通货存款 比的下降提高了货币乘数，从而增加了货币
供给。
联邦储备委员会使用三个政策工具改变货币 供给。它可以通过购买公开市场上的债券或
降低贴现率来增加基础货币。它可以通过放 松法定准备金率来降低存款准备金率。
降低通货膨胀要求一个低产出和高失业的时期
10.《聪明的投资者》
主要面向个人投资者，旨在对普通人在投资策略的选择和执行方面提供相应的指导。
本书不是一本教人“如何成为百万富翁”的书籍，
而更多地将注意力集中在投资的原理和投资者的态度方面，
指导投资者避免陷入一些经常性的错误之中。1.无论是投机者还是股 票投资者，都不得不准备承受其股票市值的大幅缩水乃至长时间的被套；
2.如果你只想 为你的投资计划付岀一点额外的知识和智慧，却想取得大大超 出一般的投资成果，
你很可能会发现自己陷入一种更糟糕的境地。
3.投资业务是 以深入分析为基础，确保本金的安全，并获得适当的回报；不满足这些要求的业务就是投机
4.股票市场认为，公用事业公司是通货膨胀的最大牺牲者。一方面，其债务成本大幅上升；
另一方面，由于价格管制的存 在，其服务价格很难提高。但这里应该说明的是，电力、天然
气和电信服务的单位成本的增长，要远低于同期价格指数的增长。
5.在介入之前，首先要确定自己是熟悉这一领域的
6.不要把自己的精力和金钱浪费在试图战胜市场上。他们应当对证券的价值加以研究，并以尽可能小额的资金，来对 自己的在价格和价值方面的判断进行尝试性的检验
7.财务，盈利，股息，利润，股价
8.看不下去了
11.《巴菲特致股东的信》
本书中论述了公司治理、公司财务与投资、普通股、
兼并与收购及会计与纳税等内容，
是一本既精炼又富于实用性和教育性的投资手册。12.《原则》
瑞达利欧的人生经验之作,全书分为三个部分：
作者生平，生活原则，工作原则1.你想要什么；2.事实是什么；3.面对事实，你如何实现自己的愿望
2.不要丢失自信，不要容忍问题
13.《股票作手回忆录》
杰西·利弗莫尔的投资历史14.《穷查理宝典》(文字版).pdf
巴菲特合伙人查理·芒格的个人传记与投资哲学，以及过去20年来芒格主要的公开演讲和媒体访谈。15.《债务危机》.pdf
正如达利欧在其全球畅销书《原则：生活和工作》中解释的那样，
他相信，绝大多数事情都是一遍又一遍地反复发生的，
所以通过研究事物的规律，
人们可以理解事物背后的因果关系，并制定妥善应对的原则。
在这本书中，他用这种方式剖析了大规模债务危机，
并分享了他的模型，希望以此来降低大规模债务危机发生的概率最值得看的《日本蜡烛图》，《操盘学》，《微宏经济学原理》
